運転資本 （うんてんしほん）
会社が日々の営業を回すために必要な運転資金のことです。
実務では〈売上債権＋棚卸資産−仕入債務〉＝ネット運転資本として捉え、短期の資金余力や資金繰りの健全性を測ります。
M&Aでは将来キャッシュフローの前提に直結する重要項目で、運転資本が増えるほど現金需要が高まりフリーキャッシュフローが減少します。
また、クロージング時の価格調整にも用いられるため、季節性や回収・在庫・支払条件を踏まえ、基準値と調整方法を事前に合意しておくことが重要です。
用語集
Glossary
